home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 030893 / 03089915.000 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1994-03-25  |  1.7 KB  |  46 lines
  1. <text id=93TT1113>
  2. <title>
  3. Mar. 08, 1993: Japan's Economic Red Tide
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1993               
  7. Mar. 08, 1993  The Search for the Tower Bomber       
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. THE WEEK, Page 19
  13. BUSINESS
  14. Japan's Economic Red Tide Rises
  15. </hdr>
  16. <body>
  17. <p>Carmakers suffer financial woes only worsened by a strong yen
  18. </p>
  19.  
  20. <p>     News of an automobile assembly plant's closing is supposed to
  21. come from Detroit, not Japan. But there was the No. 2 Japanese
  22. carmaker, Nissan, announcing that it was shutting down its plant
  23. in Zama, outside Tokyo, and reassigning 4,000 workers. In expectation
  24. of a $246 million loss for the fiscal year, Nissan plans to
  25. reduce its 53,000-member work force by 5,000. The car company's
  26. troubling news is only the latest downtick in Japan's deepening
  27. recession. The country's aggregate corporate earnings are down
  28. for an unprecedented third year, promising plenty of blue-chip
  29. company for Nissan. In other bad news, telecommunications giant
  30. NTT announced that it would cut 30,000 employees over three
  31. years. And Matsushita president Akio Tanii resigned, accepting
  32. responsibility for a sharp drop in profits, owing in part to
  33. costs associated with 700,000 defective refrigerators. Making
  34. matters worse is the sudden rise of the yen to a record high
  35. against the dollar. Monetary appreciation will hurt Japan's
  36. big exporters first, bringing in fewer yen for their sales in
  37. dollars abroad. Toyota, for example, calculates that for every
  38. yen in appreciation against the dollar, it loses $51 million
  39. in revenue from exports.
  40. </p>
  41.  
  42. </body>
  43. </article>
  44. </text>
  45.  
  46.